持之以恒

　　基金定期定额投资是通过银行等指定销售机构在约定扣款日为投资者自动扣款用于基金申购的一种投资方式，对于普通老百姓来说是一种很好的长期投资理财选择，目前正逐渐被广大投资者接受。

　　随着近几年基金业的蓬勃发展，市场上可供投资者选择的基金越来越多，目前光是开放式基金就有100多只。如何在众多的基金中挑选适合自己投资的基金呢？专家建议，可从以下几个方面进行考察：

　　首先，可以考察基金累计净值增长率。基金累计净值增长率＝(份额累计净值-单位面值)÷单位面值。例如，某基金目前的份额累计净值为1.18元，单位面值1.00元，则该基金的累计净值增长率为18%。累计净值增长越多，则该基金经理为基金民创造的社会财富越多。

　　其次，可以考察基金分红比率。基金分红比率＝基金分红累计金额÷基金面值。以融通基金管理有限公司的融通深证100指数基金为例，自2003年9月成立以来，累计分红7次，分红比率为16%。因为基金分红的前提之一是必须有一定盈利，能实现分红甚至持续分红，可在一定程度上反映该基金较为理想的运作状况。

　　第三，可将基金收益与 大盘走势相比较。如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那么可以说这只基金的管理是比较有效的，选择这种基金进行定期定额投资，风险和收益都会达到一个比较理想的匹配状态。

　　第四，可以将基金收益与其他同类型的基金比较。一般来说，风险不同、类别不同的基金应该区别对待，将不同类别基金的业绩直接进行比较的意义不大。

　　最后，投资者还可以借助一些专业公司的评判，对基金经理的管理能力有一个比较好的度量。
(广发基金)

　　在10月16日大盘创下6124点新高之后，紧缩政策引发市场剧烈震荡。连续加息、不断提高准备金率、停止新基金发行等一系列举措下，大盘蓝筹被迫撤退，于是，A股市场出现了“小鬼当家”局面。昨日，中小板再次成为市场关注焦点，中小板指数、中小板综指双双创下历史新高，盘中分别达到6293点、5982点。统计显示，受益中小板的持续走强，那些跟踪中小板个股的基金近期表现抢眼，华夏中小板ETF近一个月的回报率接近20%，远远超过同期沪指6.11%的涨幅。

　　很明显，经过持续震荡之后，中小板率先成为市场回暖的“急先锋”。来自WIND资讯的统计数据显示，自从进入12月份以来，中小板出现快速反弹走势，其中，中小板指数、中小板综指上涨迅猛，迄今涨幅分别达到21.98%、21.68%，不仅远超同期沪指涨幅，而且大幅超越沪深300同期10%的上涨。

“中小板”基金受益

　　与中小板的强势表现相对应，那些重点跟踪中小板个股的基金无疑成为市场的间接受益者。这一点，从基金回报率也能得到证明，具有“中小板”概念的基金成为近期市场的佼佼者。比如，作为目前市场跟踪中小板的指数基金，华夏中小板ETF12月份以来的回报率达到19.8%，在市场超过300只基金中同期排名高居第一。

　　该数据显示，国投瑞银瑞福进取、富国天瑞强势地区精选、宝盈泛沿海区域增长均以14%的同期回报率位列二、三、四位，而易方达深证100ETF、融通深证100、华安中小盘基金、广发小盘基金、金鹰中小盘精选基金等“中小板”概念基金的同期回报率都比较靠前。

　　周三，中小板指数收报于5891.25点，华夏中小板以3.0914%的涨幅拔得头筹，远远超过排名第二的宝盈泛沿海区域增长1.6543%的涨幅。最近，随着中小板指数走强，跟踪中小板指数的指数型基金和一些中小盘基金表现得相当抢眼。

未来看好“中小板”基金

　　“根据以往经验判断，中小板在每年上半年走势都较好。”日前，在华安基金2008年投资策略会上，华安中小盘基金经理刘光华明确表示，“所以，对中小板的明年上半年行情依然乐观，而相关基金也会受益。”此外，基于创业板将在明年上半年推出的明确预期，这也为中小板的走强提供了有力支撑。

　　另有基金经理表示，如果明年上半年沪指达到8000点甚至更高，那整个的市场行情将是“八二”现象，由此推断，中小板行情仍会得到演绎，建议关注华夏中小板ETF、华安中小盘基金、广发小盘基金以及易方达深证100ETF。

　　富国基金今日发布2008年策略报告，该报告认为，明年市场依然是一个事件驱动下的结构型牛市。有别于市场的其他观点，富国基金不认为明年全年宏调政策会出现前紧后松局面，他们认为，2008年政府将更倾向于运用行政手段，导致市场对其敏感度更大，带来的指数波幅也更大。

　　根据富国基金测算，2008年中国GDP预计增长10.5％，但这仅是一个长景气周期中的小幅回落而已，两位数的增长在全球范围内也是罕见的。从出口看，虽然不否认2008年全球范围内总需求下降，但是仍会有相当的热钱通过加工贸易渠道进入国内市场，而居民消费在短时间内上一个新平台也是不现实的。富国基金相信，随着国家“以民为本”，财政支出加大对社会保障方面的倾斜，及明年召开的北京奥运，都会极大增强居民的消费意愿，预计2008年名义消费增长率将达19%-20%的水平，剔除价格因素后，实际增长率13%-13.5%。

　　富国基金认为，明年全年宏调政策不会出现前紧后松局面。在吸取了2007年调控政策的经验后，富国基金认为2008年政府将更倾向于运用行政手段，导致市场对其敏感度更大，带来的指数波幅也更大。

　　总体而言，2008年市场面临非常复杂的内外环境，期间有股指期货、奥运、创业板推出等多重事件的影响，加上上市公司业绩对股价的驱动力下降，富国基金认为2008年市场涨幅将明显低于2007年，因此板块轮动和主题投资的节奏把握非常关键。

　　富国基金认为，下游中小市值股票由于确定的成长将领导年初行情，但是随着明年3、4月份年报和一季报的先后亮相，以及股指期货推出引发对300权重股的抢筹，大市值股票由于负面消息的消化和下跌产生的空间，可能会带领大盘创出历史新高。

　　鉴于上面分析，富国基金在2008年行业配置上更关注国家经济转型过程中新经济增长模式产生的业绩释放和行业利润变迁。富国基金的行业研究员看好：1、以关注民生为引导的居民消费和服务在未来相当长时间内的持续增长，建议超配零售、金融、食品饮料、医药；2、政府加大淘汰落后产能和促进节能减排产业发展的政策下，行业集中度提高、加快产业升级，相关行业龙头企业竞争力得到大幅提升，另外国内国际市场趋于一体化带来的投资机会，建议超配钢铁、水泥、造纸；3、行业确定的增长和合理的估值，建议超配煤炭和机械设备。

　　专家建议在为2008年投资布局时，投资者可以重点选择新基金或准新基金(包括封转开基金或拆分基金)进行投资。另外，可参与打新股的债券基金也值得积极关注。

　　新基金迎来建仓良机

　　12月份以来，市场上新发以“封转开”或“拆分基金”为主。申银万国证券福州营业部的专家表示，这些基金有历史业绩做参考，可以对该基金经理的投资风格进行较为明确的判断。

　　此外，目前的市场处于相对低位，新基金可以以较低成本建仓，而老基金即使在前期已经减仓，但如股票型基金有最低60%仓位的限制。因此在震荡市道下，尚未建仓或仓位较低的次新基金将更灵活。

　　可配置两成债券基金

　　同样在介入新基金或准新基金时，基金组合配置还是最关键。嘉实基金的理财专家建议投资者在布局2008年市场时应进行适度均衡配置，并坚持长期持有。在配置基金时，投资者至少应配置20%仓位可参与打新的债券基金。风险承受能力较强的投资者，还可配置30%仓位的指数型基金。