I分红缩小折价率
封闭基金通过分红，导演了它分红除权以后折价率的扩大；而市场对它的追捧和竞购又推动了它价格的上涨。
这种封闭基金的价格上涨，进一步缩小了它原来的折价率。
一方面，价格的上涨缩小了封闭基金分红以后的除权折价率，从它超出正常水平的折价率一步步缩小，直到回归正常的折价率水平。
例如，基金A的净值2元，价格1.4元，折价率30%，分红1元。分红以后，基金A除权的净值1元，价格0.4元，除权折价率60%。这时，受市场的追捧和竞购的推动，其价格涨到0.7元，除权折价率也从60%缩小到30%的正常水平。这是分红基金的除权折价率的缩小。
另一方面，价格的上涨，也进一步缩小了分红的封闭基金的整体折价率。
例如，还是基金A，分红前，折价率是30%。分红以后，它价格的上涨也使得它的除权折价率回归到了30%。那么现在它整体的折价率是多少呢？
基金A的红利1元，除权以后的净值1元，二者相加净值2元。基金A的除权价格涨到了0.7元，加上它原来的红利1元，二者合计的实际资产有1.7元。如此计算下来：（2-1.7）/ 2 X 100% = 15%，基金A包括它红利在内的整体折价率，只有15%。
基金A通过分红，通过分红以后的上涨行情，整体折价率也30%缩小到了15%，整整缩小了折价率15%。
由此可见，封闭基金即使它的净值没有增加，但它通过分红以后的除权价格的上涨，整体折价率的缩小，也增加了持有人的收益和实际资产。
分红越多，整体折价率缩小幅度越大，折价率也越小，持有人的收益越多。当封闭基金把净值资产全部分红给持有人时，折价率也缩小为零，这也意味着封闭基金转为了开放基金，并全部赎回。
当然，这种事情只能发生封闭基金到期的那天，或者是转为开放基金的那天。
J抢权和填权
封闭基金的分红，导演了一出它价格上涨的好戏，尤其当红利丰厚时，更是演化出了一轮轰轰烈烈的分红行情。
这可是一份可以眼见的确确实实的收益，而且是毫无风险的可观收益。
于是，大家磨拳擦掌，纷纷想来分享这一块唾手可得的香甜诱人的大蛋糕。
那么，这轮分红行情会在什么时候发生呢？这块蛋糕你能不能抢到呢？
通常，封闭基金的分红行情是在分红除权以后启动的，也应该在分红后的除权基金上发生。
但有些聪明的投资人心里盘算：分红以后，大家都去疯抢便宜货，价格势必飞快地涨起来，这块蛋糕我吃不了几口，不如抢先一步，趁它没有分红之前就买进去，只等到分红以后，让别人去高价竞购，给我抬轿子。
当然，股市里的聪明人很多。在分红前，许多聪明的投资人都不约而同地去买准备分红的基金，自然也把这些预分红的基金价格抬高了起来。
这就是分红的抢权行情。
分红的抢权行情也是分红行情的一种。
其实，分红行情有两种形式，一种是分红前的抢权行情；一种是分红后的填权行情。
准备分红，但尚未分红的封闭基金叫分红含权基金；已经分红完毕的封闭基金叫分红除权基金。
分红前，预分红的含权基金的价格就涨了起来，而且涨价使得它的折价率大大缩小，小于正常的折价率水平，显然也预支了分红以后的除权基金的上涨空间，这就是分红的抢权行情。
比如，基金A的净值2元，价格1.4元，折价率30%，分红1元。
分红前，它的净值没有变化，还是2元，但价格却涨了起来，涨到了1.6元，折价率缩小到了20%。分红除权以后，基金A的净值1元，价格0.6元，它还能涨多少呢？按照正常的折价率水平，它只能涨到0.7元，只有0.1元的涨价空间，也只有10%的折价率缩小空间。
是分红前的抢权行情，预支了分红以后的它的0.2元的涨价幅度和20%的折价率缩小空间。
实际上，分红抢权行情只是分红行情的一种，是分红行情的提前发动，是分红行情的预支和分享。
就象上面列举的一样，抢权并不能给分红行情增加什么收益，只是预支和分享了填权行情的收益。如果抢权过度，透支了填权行情的涨幅，那么分红以后，除权基金不但不会上涨，价格还会下跌，这就是贴权。
比方说，基金A在分红前，价格炒到了1.8元，折价率只有了10%。那么分红以后，基金A除权净值1元，除权价格0.8元。如果除权折价率回归到正常水平的30%，那么它的价格要从0.8元回落到0.7元，贴权0.1元。
所以说，对于封闭基金的分红，不要盲目地去抢权，一定要计算清楚，它的正常折价率是多少？红利折价差额是多少？除权折价率是多少？自己心里一定要有数。
抢权时，分红前的上涨金额不能超过红利的折价差额，除权折价率更不能小于正常折价率水平。否则，辛辛苦苦抢来的分红含权基金，在分红后不仅不能上涨填权，反而下跌贴权，那就得不偿失了。
K如何享用分红大餐
封闭基金的分红就象一桌丰盛的美味的宴席。
但你能不能吃得到，又会不会吃，这里面还有点学问。
如果你想在分红宴席摆上之前，抢先入座，占据有利位置，这叫分红抢权；如果你想在分红宴席开吃以后入座，大嚼特嚼，这叫分红填权。
无论是抢权还是填权，你如果想在分红行情的大餐中获得丰厚的收益，那也不是件容易的事情，你需要智慧、勇气、幸运和先见之明。
根据封闭基金分红的规律，分红时间一般都比较集中。尤其是在每年的3月到4月期间，总是众多封闭基金年终分红的高峰期。那么，在这许多准备分红的封闭基金中，应该如何地选择，如何地操作呢？
几点忠告：
一、选择分红多的封闭基金。
红利多，折价差额多，填权涨价幅度大，收益当然更多。
红利多，折价率回摊多，除权折价率大，填权涨价空间大，收益自然更多。
二、选择分红早的封闭基金。
分红早，享受涨价收益的时间长，效率更高。
分红早，还可以轮次捕捉后面的分红基金，享受多次的分红行情。
三、选择折价率大的分红基金。
折价率大，分红后的除权折价率也大，填权上涨的空间也大。
四、选择净值增长快的分红基金。
净值增长快，收益增加多，这是永恒的真理。
尤其在全部分红行情结束以后，更要及时地回归到净值增长快的优秀基金。
五、勤于计算，精于算计。
计算目标基金的折价差额，计算目标基金的除权折价率，测算出除权折价率与正常折价率之间的差距，从而判断出目标基金的上涨幅度和投资价值。
除权折价率比正常折价率越大，投资价值越高。
切记一点，除权折价率不能小于正常折价率。否则，就失去了投资价值。
操作的诀窍和方法还有很多，需要自己在实践中体验和琢磨。
封闭基金的分红是一门大学问，有待我们去探寻和摸索。
封闭基金的分红是一座大金矿，有待我们去开发和挖掘。
封闭基金的分红是一个大战场，有待我们去拼搏和厮杀。
只要肯努力，终会有收获。
工夫不负有心人。