石家庄市诚信金点理财咨询有限公司    理财师王晓辉

在12月20日央行宣布自21日起调整人民币存贷款基准利率。而不是2007年第六次加息，所用的词是“调整”！

本次利息调整的历史经济背景：12月5日中央经济会议闭幕，定出明年经济基调：双防（防止经济增长由偏快转为过热，防止物价由结构性上涨演变为明显的通货膨胀），以及货币政策十年来首次从紧！

为了落实中央制定的从紧货币政策，12月8日央行宣布从25日起上调1%的存款准备金率，执行14.5%，成为存款准备金率诞生20多年来的创历史新高。

不久，在12月12日央行发布《关于加强商业性房地产信贷管理补充通知》，对9月底发布的《关于加强商业性房地产信贷管理的通知》进一步细化，加强其可操作性，采取最严厉的首套房认定标准：以家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）为单位。

然后就是12月20日，央行宣布调整人民币存贷款基准利率！本次调整内容如下：

1）活期存款由0.81%下调到0.72%。根据银行业内统计，活期存款在企业存款和居民储蓄中的比重分别为66.1%和37.6%。央行官员称“这样调整是为了引导居民等各类经济主体更多地存放短期定期存款，在保持存款流动性的同时，可以较快地得到更多的收益，提高应对物价上涨的能力”。实际上，央行的目的或在于提高定期存款对居民的吸引力，以减少随时可能释放出来能产生助涨效应的活期储蓄数量。

2）定期存款三个月利率达到3.33%，上调0.45%；六个月利率达到3.78%，上调0.36%。都超过了一年期定存利率的上调幅度0.27%；同时时间越长，上调幅度越小，5年期定存利率仅上调0.09%，执行5.85%！这说明央行依然忧虑短期通货膨胀的压力。由于惯性、年末翘尾等因素，央行的潜台词短期CPI的形势依然不容乐观，长期通货膨胀压力有待进一步观察！另外，国家统计局发言，明年下半年CPI会降下来。可见央行在调整本次利息的同时，也参考了统计局的意见。

3）存款利率上调27个基点（新利率4.14%）而贷款利率（7.47%）仅上调18个基点。此次贷款利率上调幅度较小，是为了不过多增加企业的利息负担，对经济不致造成高强度的“降温”。不对称式加息，减少存贷利差，将银行业逐步推向市场，需要向市场找利润，以迎接外资银行的挑战！

4）贷款利率变化，只有基准贷款利率上调了0.18%，执行7.47%；五年期以上贷款维持7.83%未变，其余期限均上调0.09%；主要是长期贷款利率未变，还有建设部同时公布的住房公积金贷款利率不做调整。在政策制定更多考虑到按揭贷款购房者的还贷承受力，更具有人性化；同时为了避免重蹈美国次按债的后尘，防止引发更大的社会经济问题！