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债券型基金的主要资产是可抵押回购融资的国债、金融债等债券类资产，相对其他类型的基金，债券型基金能够运用更多的资金参与新股申购，从而更多享受新股申购带来的投资机会。通过债券型基金套利主要是通过短线投资打新股的债券基金，借道博取新股市场表现获取收益。在中国石油上市之前，大量投资者通过申购南方多利、工银强债等基金短线进出债券基金，搏取中石油首日表现获取收益。
现在越来越多的一些成功打到新股的债券基金正被不少寻求无风险套利的大资金所看好。大量个人投资者在申购新股未能中签时，通过细心研究一些债券基金，发现机构投资者凭借资金优势在申购新股过程中中签概率远高于个人，“曲线打新股”应运而生，因而散户投资者可以申购债券基金达到中签新股的目的。而且一般来说，债券型基金不收取认购或申购的费用，赎回费率也较低，所以因为它进出的成本低的缘故债券基金成为最好的工具。 南方多利中签中国石油80多万股，虽中签不算最多，但因它无需申购手续费且赎回只有千分之一的手续费用，所以被众多基金投资者追捧。另外，如果资金量能达到500万元，工银强债就会成为最适合的投资对象，工银强债中签740余万股中石油，占比很大，而当投资者申购量达到500万元就能获得免掉手续费的优惠。 通过计算分析，如果上市首日，中国石油以涨100%收盘，那么可以给工银强债的净值带来1.7%的涨幅，给南方多利带来1.16%的涨幅。当然，如果中石油首日涨幅更大一些，获益将会更大。多数投资者上市当天就赎回基金，而如果看好中石油后面的走势，投资者大可以直接购买其股票，而不需要通过基金间接持有了。目前，通过这种方式套利的投资者越来越多，但专业人士指出，这种套利的方式一般只适合大资金来操作，资金量很小就没什么必要了。 前段时间，基金业出现了一个很奇怪的现象，即债券型基金的一周涨幅超过了股票型基金，原因就是债券型基金纷纷去“打新股”。在某周新股发行比较密集时，6成债券型基金的周增长超过2%，这对债券型基金来说已经算是很了不起的收益了。新股中签给很多债券基金带来丰厚的收益，也在一定程度上改变了此类基金收益不高的现象。 但是业内人士指出，如果你是冲着打新股去买基金，则大可不必，因为市面上也有不少专门打新股的理财产品。但如果你本身是低风险投资者，买一只可以无风险套利“打新股”收益的债券基金，也可以算是锦上添花的事情。此外，对于“打新股”的债券型基金，投资者也需要仔细甄别。因为根据基金契约的不同，各种基金“打新股”的方式和风险收益是不尽相同的。比如有些基金在打新股以后可以保留股票时间较长，这样投资者就需要承担二级市场的波动风险；有些基金在打新股外还可以对股票市场基金主动投资，同样使基金整体风险上升；而也有个别基金如中信稳定双利，所得新股将在上市一个月内全部卖出，是专门冲着“打新股”而去。相形之下，第三类无疑更属于低风险类型。 债券型基金 以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金，因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定受益基金”。根据投资股票的比例不同，债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债劵型基金。两者的区别在于，纯债型基金不投资股票，而偏债型基金可以投资少量的股票。偏债型基金的优点在于可以根据股票市场走势灵活地进行资产配置，在控制风险的条件下分享股票市场带来的机会。
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