近来，部分偏股型基金收益不错，但QDII业绩仍然不行，专家提示---
近来，一批偏股型基金已经悄悄地回到了10月16日历史高点之上，但QDII基金的投资者却仍然在经受着煎熬。
分析人士建议，鉴于A股的机会与风险并存，配置型基金可适当关注，QDII产品的配置比例不宜过高。
截止到1月11日，在242只可统计的偏股型基金（股票型和积极配置型两类）中，已至少有92只的净值超过了2007年10月16日的净值，不仅成功走出去年10月市场大跌造成的阴影，还为在10月以后进入的投资者带来了较高回报。
在这92只基金中，有61只是股票型，其中华夏大盘排在第一，区间涨幅达到13.30%，这也是股票型基金2007年排名第一的基金。
在31只积极配置基金中排在前5位的是华安宝利配置、光大新增长、华安成长、华夏蓝筹、兴业全球视野，区间涨幅分别是7.87%、5.00%、3.87%、3.79%、3.66%。
去年10月中旬市场大跌，许多基民损失不小。徐女士在10月份以接近100元的价格买了中信证券，一直到现在都没有涨回去。
"我想在牛市买证券应该没有错，没想到遇到市场大跌，还亏损10%左右。我这还算好的，我朋友买题材股的，现在还亏着30%多呢。"
相对而言，这一段时间握有基金的投资者收益更好些。"手里的宝利配置，去年10月份最高1.13元，现在已经涨了回去，达到了1.17元。"徐女士表示，以后会加大基金投入，减少股票配置。
不过，同样是基金，也存在冰火两重天的景象，其中尤以投资QDII的百姓最为上火。根据统计，截至1月14日，嘉实海外中国净值0.846元，上投摩根亚太优势净值0.861元，南方全球精选净值0.941元。
另外，华夏全球精选1月11日净值0.869元。如果按照净值初步估算，四只QDII基金已经亏损超过140亿元。受前期QDII基金表现差强人意的影响，工银瑞信QDII产品的发行并未掀起任何热潮，而一些获批QDII资格的基金公司也明显放缓了该类产品的步伐。
对于A股基金和QDII基金两重天的表现，国金证券基金研究中心总监张剑辉分析称，A股基金表现较好，主要是得益于前一阶段基金及时换仓，把握好了最近的升势。
"和QDII相比，A股基金在对市场的适应性、影响力等多个方面都要强一些，对市场的了解程度是QDII无法比的。近期国际市场受次级债影响较大，投资业绩相应不是太好。"
当然，QDII表现不佳也和最近一段时间国际市场整体不稳定有关系。16日，花旗公布单季巨亏98亿美元震动全球股市。
受此影响，亚太股市周三集体暴跌。其中，恒指收盘跌5.37%，日本股市日经指数收盘跌3.4%，韩国股市首尔综合指数收盘跌2.4%，澳大利亚股市收盘跌2.5%。
专家建议，对于普通投资者而言，如果资金量不大，可以适当少买一些QDII。
"目前来讲，QDII基金更多提供一种通道作用，重在资产国际配置。"由于目前市场震荡，老百姓可以更多地关注配置型基金。
在以金融地产为主的基金重仓股剧烈下跌之下，两市基金遭受重挫。昨日，沪深两市创下了自去年11月22日以来的最大跌幅。本周开跌第一天，所有交易型基金全部以绿盘报收，八成基金跌幅超过2%，而下跌3%以上的接近基金总数的一半。
昨日早盘，沪深基指双双大幅低开，在沪深股市的带动下，持续震荡走低。在基金重仓的大盘蓝筹股杀跌下，除了交易型基金遭受重挫外，多数开放式股票型基金净值也开始缩水。在日前已公布基金净值的基金中，133只基金净值呈现负增长，净值增长的只有12只，不足总数的10%。在昨日股市的更大幅度调整后，股票型基金的净值表现相信将更加不尽如人意。基金近几日尤其是昨日的表现，使得部分投资者产生了一定的恐慌心理。
对于市场的表现，广发证券研究员认为，以基金重仓的金融地产股为主的个股昨日遭受重挫，对基金净值的影响比较大。昨日大盘蓝筹股的杀跌主要受外围影响比较大，其中花旗银行出现巨额亏损引发了市场人士对于美国次贷危机可能比原来设想还要可怕的联想，导致金融类个股大幅杀跌；此外，我国对金融地产的调控措施包括近期建设部关于严禁哄抬房价等，都对这类个股形成了较大的影响，而沪深两市前期涨幅已大，本身也有调整要求。
针对基民中出现的恐慌心理，证券研究员认为，这次调整的深度应该不会很大，在中长期仍然向好这一前提下，基民不必追涨杀跌，还是应该着眼于长期投资。在投资策略上，鉴于近期板块轮动频繁，热点切换较快，估计调整结束后仍可能出现这种情况，因此建议投资者在大势企稳后选择被动型指数基金参与，以避免出现只赚指数不赚钱的情况。
国泰基金认为：本次上调存款准备金率是在市场预期之中的，也是央行执行从紧货币政策、对冲流动性的正常操作。由于12月份CPI预期有所回落、食品价格行政上的管制、美国的降息预期等对于加息压力不是太大，而采用上调存款准备金率的措施则是比较正常的，也是市场有所预期的。
上调存款准备金率对市场可能会有所影响，但短期内的影响不大。在美国经济下滑预期和全球股市波动的情况下，央行依然显示了其执行从紧货币政策的决心，将会对市场的信心有所影响，并且市场对于本次以及后续的从紧政策有可能过度而形成一定的担心，但短期内市场本身的走势与货币紧缩的政策关系并不十分明显，可能受到周边市场的影响，所以短期内市场对此政策将不会大幅反应和波动。银行对于上调存款准备金率的反应不会太大，并且有些也是在既有范围内的，而银行股已经大幅下跌，进一步释放了风险。
成都商报
本周大盘风云突变，连续三天大跌，上证指数大跌400多点，直接考验5000点大关。让原本信心十足的投资者顿时迷失了方向。
从前期的稳步上涨，到本周的连续下跌，这折射出2008年沪深股市难以一马平川，赚钱将越来越难。对于广大投资者来说，究竟该如何把握2008年基金市场的投资机会呢？
今天，我们为你全方位梳理今年基金市场的行情，助你在今年的基金投资中获得先机！
操作
策略
构建基金投资组合
如果你2006年和2007年全仓买入偏股型基金，你不用任何担心，只需要持有、持有、再持有，那么每年能够至少获得80％以上的收益，如果运气好的话，还能够赚到120％以上的收益。
但是，如果你希望2008年还能够有一倍以上的收益，恐怕就不那么现实了。因为2008年，股市"风雨飘摇"，基金收益的变化可能大大出乎想象，因此，对于2008年的"投基"之道，专家提供了两点建议。
降低收益预期 平稳心态
"今年基金的平均收益在35％～40％应该比较实际！"
对于今年基金的收益，基金经理们保持了相当的谨慎，广大投资者自然不能预期太高。
如能有20％以上的收益，显然远比银行存款划算得多；如能达到50％的回报率，就算得上超额完成任务。如果你保持这样的心态，将有助于持有基金的信心更加稳定；而如果你预期很高，将导致你心态失衡，频繁操作，反而导致最终的收益大打折扣。
所以，2008年非常关键的一点就是---降低收益预期，保持平稳的心态。
组合投资很有必要
2006年以来你买任何一只基金都不会亏损，但从2007年4季度以来，如果你选择到了高点进入，买入基金同样可能让你遭受损失，这应该生动地为大家上了堂风险教育课。
2008年股市风雨飘摇，基金出现亏损并非不可能，那么投资者在选择投资时，首先需要考虑的就是如何防范风险，保证本金安全。
有效控制风险的基础就是根据自身的风险承受能力，对各类基金进行组合投资，这样做的收益虽然可能较低，但是风险也降低了。
激进型投资者
可按照（股票型基金：封闭式基金：债券型基金）50％：30％：20％的比例配置；
稳健型投资者
可按照（股票型基金：封闭式基金：债券型基金）30％：30％：40％的比例配置；
保守型投资者
可按照（股票型基金：封闭式基金：债券型基金）20％：20％：60％的比例配置。
由于债券型基金的抗风险能力很强，而股票型基金追求绝对收益的能力很强，因此在这几类基金中平衡转换，能够帮助你提高投资收益。
投资
机会
三类基金有望领跑
说一千，道一万，对基金的投资最终还是需要落实到基金的选择上，究竟哪些基金应该是关注的重点呢？
大盘封基 下跌就是买入机会
2007年开放式基金的表现可圈可点，封闭式基金的表现也丝毫不差，而近期封基明显强于同期大盘。展望2008年，封基仍将成为基金中最有机会的一个板块，其中距离到期日较远的大盘基金，值得重点关注。
目前交易的封基中，除了基金天华将于2009年到期之外，另外有25只基金将在2013～2017年内到期。
分别比较这25只基金，不难发现其折价率大多处于20％附近，这意味着这些基金的价格距离净值仍然有较大的差距；与上市型的开放式基金相比，其投资价值相当突出。应该说，以下理由将会促使大盘封基的折价率进一步降低。
理由一：股指期货推出在即。大资金为了锁定利润，必然会大肆吃进大盘封基，这将会推动折价率进一步稳定下降；
理由二：大规模分红在即。2007年中期
进行分配的封基并不多，然而封基2007年的总体业绩相当不错，这也就决定2007年封基将进行大规模的分红。这将吸引大资金介入封基，从而推动封基持续走强。
总体而言，2008年大盘封基是基金中最值得参与的品种。一旦市场出现调整，封闭式基金调整也在所难免，但由于资金介入程度相对较深，加上较高的折价率予以支撑，所以大盘封闭式基金总体向上的趋势不会改变，而调整正好提供了较好的介入时机。可关注基金汉兴（500015）、基金泰和（500002）、基金银丰（500058）、基金科瑞（500056）等。
股票型基金 长跑健将可信赖
2008年，闭着眼睛买基金还能赚钱吗？
随着2007年基金规模的迅速扩张，2008年基金投资需要更加注重品牌和业绩，而具有规模优势和品牌优势的大基金公司，其对行情的把握能力，以及对风险的掌控能力将会进一步显现，所以，2008年将是基金优胜劣汰的一年，对基金的选择变得非常重要。
那么该如何选择基金呢？
经得起时间考验的基金自然是投资者的首选，因为这类基金的能力和业绩令人放心，虽然收益巨幅增长的可能性不大，但保持资产的稳步增值仍值得信赖，比如易方达策略成长、博时主题、嘉实增长、华夏红利等等。
小盘基金 船小好调头
2006年、2007年投资大盘基金获利不菲，因为蓝筹股风起云涌，为大盘基金创造了丰厚的收益。然而，随着蓝筹股价的高企，大盘基金所受到的挑战不可避免。而规模较小的基金，可能蕴藏较好的机会。
由于2008年市场"风雨飘摇"，对基金的操作带来了不小的难度；基金要在2008年获得更大的收益，必须挖掘更多的潜力股。由于还未深入挖掘的潜力股大多流通盘不大，这自然对规模较小的基金有利，加上小盘基金"船小好调头"，能够有效把握市场不断变化的热点，所以能够跑得更快。
2008年初小盘基金风光无限，已折射出这类基金的机会，而这个群体也最有可能产生黑马基金，但是需要注意的是，由于这个群体有太多的不确定性，所以千万不可重仓去赌，应适当进行配置。(记者 李凯)
投基
有道
十二只"金基"任你选
我们根据晨星统计的最近两年和最近三年的年化回报率，精选出了一批善于长跑的基金，以帮助投资者更好地征战2008年。
股票型基金
易方达策略成长
2007年回报率：131.57%
2007年排名：58
最近两年年化收益率：143.6%
最近三年年化收益率：88.35%
点评：基金经理把握市场热点和风向的能力十分突出，其风险控制能力也相当强。
泰达荷银行业精选
2007年回报率：119.09％
2007年排名：85
最近两年年化收益率：140.26%
最近三年年化收益率：82.2%
点评：该基金由投资总监亲自操刀，擅长抓价值被低估的个股。是业内公认的长跑将军。
博时主题
2007年回报率：189.93%
2007年排名：3
最近两年年化收益率：143.34%
点评：通过仓位来控制风险，通过个股来保证收益，这是该基金的稳健风格。
华夏红利
2007年回报率：169.42%
2007年排名：6
最近两年年化收益率：141.72%
点评：熊市中稳健，牛市中激进，这就是华夏红利的投资风格。
兴业趋势
2007年回报率：153.72%
2007年排名：18
最近两年年化收益率：156.82%
点评：成立不到两年，该基金净值快速增长。该基金有独特的选股眼光和投资思路。
富国天益价值基金
2007年回报率：118.58%
2007年排名：86
最近两年年化收益率：142.62%
最近三年年化收益率：89.18%
点评：基金经理陈戈喜欢精选被市场低估的价值型股票。在精选个股的同时，重点出击，积极稳健的风格彰显无遗。
积配型基金
广发稳健增长
2007年回报率：127.01%
2007年排名：5
最近两年年化收益率：125.49%
最近三年年化收益率：81.18%
点评：该基金用其突出的表现捍卫了自己在积配型基金中的龙头地位。
嘉实增长
2007年回报率：107.39%
2007年排名： 19
最近两年年化收益率：112.22%
最近三年年化收益率：69.21%
点评：该基金投资风格稳健，喜欢选择具有高成长性的股票，抗风险的能力较强。
融通新蓝筹
2007年回报率：116.03%
2007年排名：8
最近两年年化收益率：117.74%
最近三年年化收益率：70.76%
点评：属于老牌绩优基金，该基金的风险控制能力很强，业绩突出。
招商先锋
2007年回报率：112.68%
2007年排名：14
最近两年年化收益率：114.79%
最近三年年化收益率：65.58%
点评：该基金风格稳健灵活，重点配置各个行业的龙头，较低的仓位体现出优异的风险控制能力。
债券型基金
银河银联收益
成立时间：2003年8月
2007年回报率：44.91%
2007年排名：1
最近两年年化收益率：38.91%
最近三年年化收益率：30.02%
点评：该基金多年稳坐债券型基金的头把交椅，其持续的盈利能力值得肯定。
嘉实债券
成立时间：2003年7月
2007年回报率：30.28%
2007年排名：4
最近两年年化收益率：28.76%
最近三年年化收益率：23.42%
点评：业绩持续优良是该基金的一大特色，随着蓝筹股股价向价值的回归，债券型基金将面临更多的机会。
多数基金结构性增仓中小盘股，减持有色地产
今日，华安、华宝兴业、汇添富、泰达荷银、建信、金鹰等8家基金公司旗下的46只基金率先公布了2007年第四季度报告。统计显示，多数基金股票仓位有所增加，在结构性增仓中小盘股的同时，减持房地产、有色行业等股票。
已公布季报的混合型基金增仓迹象十分明显：华安宝利配置基金股票仓位从51.4%上升到61.96%，升10.56个百分点；建信优化基金股票仓位从79.28%上升到86.35%；其他混合型基金也大多增加了股票仓位。
在股票型基金中，增仓基金数量多于减仓基金。两只封闭式基金安顺和安信都出现4%左右的增仓，华安、建信、泰达荷银、天治等基金公司旗下股票基金增仓为主，华宝兴业基金公司则以减仓为主，特别是华宝兴业多策略增长基金股票仓位从88.05%下降到77.36%，下降了超过10个百分点。
从增仓品种来看，消费、农业、石化、机械等行业是增仓的重点。以去年四季度到今年1月涨幅最大的农业板块为例，去年四季度部分基金将农业板块配置比例明显提高。建信恒久价值基金去年三季度仅配置0.38%的农业股，去年底增加到了2.08%。由于农业股基本为中小盘股，增持农业股成为去年四季度基金投资转向中小盘股的一个例证。
值得关注的是，一些中小盘股票逐渐成为基金第一重仓股。华安宝利配置基金去年底第一重仓股为大红鹰，配置比例达到4.65%，其他基金十大重仓股中，也有多只中小盘股进入。
从减仓行业来看，房地产、有色金属等行业成为减仓的重点。从减仓幅度来看，多数偏股基金持有地产股比例减少1%以上。
基金经理普遍认为，2008年股市整体趋势性重大投资机会和单边牛市格局很难再现，基金需要把握好投资的节奏才能获取较好的投资业绩。
1月17日（周四），股市继续大跌，沪综指盘中逼近5000点整数关口，受其影响沪深基金指数呈现探底回升的走势，全天小幅收跌，表现远远强于大市。两市基指早盘小幅低开后，随股市出现强势短暂冲高，但是随即出现逐级跳水，午后跌幅加剧，收盘前出现回升，收复部分失地，至收盘两市基指均小幅下跌。沪基指收盘于5197.71点，跌0.33%；深基指收盘于5160.03点，跌0.07%。市基金全天成交金额为47.63亿元，成交量为1885.9万手。
今日，沪基指开盘5186.86点，低开27.84点，最高点，最低点，收盘于5197.71点，跌16.99或0.33%；深基指开盘5141.82点，低开21.72点，最高点，最低点，收盘于5160.03点，跌3.51点或0.07%；市基金全天成交金额为47.63亿元，成交量为1885.9万手，成交量近乎与昨日持平。沪深指数方面，1月17日股指下跌，上证综指跌2.63%，深证成指跌2.41%。
从盘面上看，34只封闭式基金中，12只上涨，3只持平，19只下跌。其中，基金银丰、基金开元、瑞福进取为涨幅前三位，分别涨1.89%、1.37%、0.91%，报1.830元、2.877元、1.330元，基金久嘉、基金金泰、基金科瑞为跌幅前三位的基金，分别跌0.93%、0.64%、0.63%，报3.500元、3.090元、3.139元。
折价率方面，根据2008年1月11日公布的基金单位份额净值以及今日最新市价，今日涨幅首位的基金银丰折价率为21.728%，单位份额净值为2.3380元。今日跌幅首位基金久嘉的折价率为18.985%，单位份额净值为4.3202元。截至目前，折价率最高的封基为基金景福，该基金今日跌0.55%，报2.339元，截至2008年1月11日数据，该基金的单位份额净值为3.1695元。
LOF场内交易方面，25只基金中，1只上涨，24只下跌。其中，天治核心独涨0.58%，报1.033元，巨田资源、大成创新、华夏蓝筹为跌幅前三位的基金，分别跌2.42%、2.29%、2.26%，报2.140元、1.450元、1.342元。
ETF全线下跌。上证50ETF跌1.98%，报4.151元，成152.2交万手；上证180ETF跌1.94%，报11.969元，成交5.4万手；上证红利ETF跌3.63%，报4.671元，成交108.6万手；深证100ETF跌2.15%，报5.586元，成交51.4万手；中小板ETF跌0.97%，报3.051元，成交43.1万手。
专家表示，今日基金市场表现明显强于大盘，收盘前出现回升是个良好迹象。不过由于股市近期弱市格局形成，将继续震荡走低，预计基金市场将受到较大影响。建议投资者谨慎投资，关注股市行情再度探底风险。
昨日封闭式基金延续跌势，但跌幅远小于大盘。两市基金指数小幅下跌，沪基指下跌0.4%，深基指下跌0.1%，随着尾盘略有反弹，一些封闭式基金尾盘翻红，盘面呈现涨跌互现局面。
分析人士认为，封闭式基金仍未能摆脱大盘走出独立行情，在市场整体调整阶段，分红预期恐难支撑。已持有封基的投资者可继续持有，未持有的可密切观望，不必急于入场，把握逢低进入时机。
连跌四天尾盘反弹
从昨天的盘面来看，大盘在5000点附近还是获得了较强支撑，逢低买盘开始积极入场，随着银行板块的翻红，部分封闭式基金也在交易时间的最后十几分钟内随着翻红。存在交易的32只封闭式基金涨跌互现，两市11只基金尾盘翻红。前日跌幅较大的封基昨日均有所反弹，而前日跌幅较小的封基则继续下跌。前日跌幅达到3.39%的基金银丰(1.830,0.03,1.89%)昨日涨幅最大，达到1.89%.随后是基金开元(2.877,0.04,1.37%)，上涨1.37%.基金泰和(3.109,0.03,0.91%)以0.89%涨幅成为季军。
昨日封闭式基金的行情表现地与大盘共起落。事实上，本周以来，封基先于大盘展开调整。基金指数到昨日为止连续四天下跌，上证基金指数(5197.714,-16.98,-0.33%)跌幅达到4.84%左右，而深证基金指数(5160.030,-3.51,-0.07%)连续四个交易日的跌幅为3.84%左右。
四季度以来受分红预期影响表现强势的封基难敌大盘。从去年12月3日到今年1月8日，两市基金指数涨幅均超过20%，并同时创下历史新高。而一旦大盘调整，分红行情难以支撑封基继续上涨。分析人士表示，题材逞强的封基疲态显现，说明封基的走势脱离不开封基重仓股的走势，在目前分红方案仍略显遥远的时候，封基还不能摆脱大盘走出独立的行情。
后市行情仍可期待
尽管封闭式基金已展开连续调整，业内仍普遍看好封基后市行情。认为封闭式基金分红趋势没有变，大盘若回落封基的调整也不可免。但是历史上最大的分红行情，只要没有兑现，未来的封基行情就仍然值得期待。
国金证券首席分析师张剑辉表示，受益于牛市行情，封基去年积累了丰厚的可分配收益，根据截至去年三季度末的可分配收益及四季度以来已进行的分红，可交易的32只传统封基剩余的可分配收益达到755亿元。
不过，诱人的分红行情已在前期得到提前消化，多数封基四季度以来大幅上涨，整体折价率缩窄，仅靠分红因素进行操作已不合时宜，下阶段还是要多关注基金本身业绩，净值走势将更多主导封基二级市场的价格。银河证券分析师建议，已持有封闭式基金的投资者，需要检查该基金的业绩，净值表现一贯优良的基金则可继续持有，等待分红，而未入场的投资者可密切观望，不必急于入场，等待调整到位，把握逢低入场的时机。
如果市场继续调整，必将放大部分封基的折价率，后市仍有介入封基的机会，张剑辉建议，长剩余期限封闭式基金的分红套利空间值得期待，关注鸿阳、同盛、兴和等长剩余期限的封基。
周四沪深两市基金指数先抑后扬，探底反攻，终盘微幅下挫。基金成交量方面，深市萎缩约13％，沪市则放大了逾5％。
日线上，周四两市基金指数均报收带有明显上下影线的小阳线。这种走势一方面显示出向下破位之后，5日均线表现出比较明确的压力，另一方面也显示持续快速杀跌后将引发被动的技术反弹要求。形态上看，周四基金指数的小阳线是下跌抵抗形态，尚没有出现真正企稳的信号。短线基金指数仍处整理格局之中，低点仍有待明确。
成都晚报
几乎所有的基金公司，在所有的场合、所有的时间，告诉所有的投资者，所有的基金都适合进行长期投资。但近期，随着
股市的大幅震荡，不少基民开始发现，并非所有的基金都适合长期投资，基金投资的时间并非越长越好，并非所有的基民都适合长期投资。
基民：捂基不动竟然亏损
“买基金就应该长期持有，不要像股票一样炒来炒去”，受这种投资观点的影响，成都白领叶小姐去年5月份买了两只基金后就一直放着。近日，小叶发现这两只基金的投资收益并不理想：一只盈利10%，另一只竟然处于亏损状态。对此，小叶非常不理解：“理财师不是说基金买了就捂着不动吗？为什么我的基金竟然亏了？”。
记者发现，众多基民对于基金投资是否时间越长越好的问题，也是意见不一。有人觉得：买基金就应该长期持有不要轻易抛来转去，至少抓住不动两年以上；但也有人认为，在大势趁高调整前，也可以先卖出回避风险，等调整到一定程度时再趁低买入较好。
专家：并非所有的基金都适合长期投资
对于基金持有时间这个见仁见智的问题，中国银河证券基金研究中心高级分析师王群航认为，并非所有的基金都适合做长期投资。首先，各个基金的历史业绩不同，以股票型基金为例，2007年，业绩最好的基金年净值增长率超过了200%，业绩差的年净值增长率则不足100%，而只有综合业绩表现好的基金才值得投资。其次，基金是有分类的，不同类型基金具有不同的风险收益特征，适合不同的投资者在不同的市场环境下投资，对于定投同样如此。通常来说，对于高风险高收益类的基金产品，王群航不赞成进行长期投资，对于低风险低收益类基金产品，则可以作为长期投资的主要对象。总之，投资者在选择基金进行投资的时候，要对基础市场的行情发展趋势有一个基本的判断，如果相关市场的中、长期发展趋势值得看好，相关种类的基金就值得投资。
另外，长城基金公司基金经理杨毅平也表示，长期投资基金并不等于简单的持有，正确的长期投资理念应该是“长期投资心态+中期策略性操作”，即坚定证券市场一定存在投资机会的前提下，采取阶段性审视与适度调整投资重点相结合的方式，这样可以大大提高基金投资的有效性。
在全球经济衰退的担忧背景下，周四市场再度大幅下跌。连续暴跌后，下午逐渐展开技术反抽，反抽动能来自于银行、科技股，显然这并不能支撑股指大幅反弹。
在市场整体进入调整的情况下，开放式基金净值继续缩水。除两只债券型基金略有增幅外，其他基金一律下挫。周三说过，跌幅小的基金并不代表它就值得关注，相反其净值补跌的概率会更大。在周四基金跌幅前列，红利ETF、大成创新、经典配置、长信金利大幅下跌，替换了周三的领跌品种。指数型基金也集体下行，嘉实300、大成300、华安180等指数型基金跌幅较为可观。当前开放式基金仍无任何投资价值，建议投资者继续回避。
基金经理最能直接感受到“股市晴雨表”对基金申购、赎回的影响。每逢到指数连续走低、大盘跳水，赎回潮就会接踵而至；一旦大盘重拾升势，投资者信心恢复，申购高峰就会涌现。
自2007年12月以来，指数反弹，市场回暖，不少投资者的信心也逐渐恢复，热钱也就滚滚而来，基金申购量逐渐放大，基金“比例配售”的景象重现。
很多人认为，投“基”就不可能是投“机”，因为基金是“价值投资”产品。其实，如何评定究竟是不是投机，和投资标的其实并没有太大关系。投资大师格雷厄姆曾经说过，“意图比外在表现更能确定购买证券是投资还是投机”。 基金投资同样存在“投机”行为。“5·30”前，大盘屡屡创出新高，多只新基金在认购期遭到“抢购”，一些“拆分”以及“封转开”的基金也仅仅因为“一元净值”而得到基民的“爱屋及乌”。 一位独立经济学家近日指出，“只有在大陆这个市场，新基金发行居然引发投资者排队申购，这是一个非常奇特的现象。在一个成熟的市场中，投资者往往对那些在过去很多年中表现突出、收益稳定的基金情有独钟，而对新基金并不看好”。 笔者认为，基金市场上向来不存在什么“稀缺性”，除了少数几只暂停申购的基金，大部分基金都是“年终无休”的，所谓的基金“空窗期”更多的时候只是营销的噱头，不应该成为你买基金的主要动因。
QDII与债券基金受冷遇，股票类基金仍受欢迎
近日，受美股大跌及央行上调准备金率影响，A股市场连续两天出现大跌，昨日甚至跌破60天均线，1月16日，偏股型基金半数以上跌幅在3%左右。但记者近日走访市场发现，告别去年11、12月份停滞状态的基金发行、持续营销仍在持续“吸金”中，但不同的基金吸金能力显现出差异。
封转开基金率先转暖
广州的王小姐4日在网上认购了10000份易方达科讯股票型基金，没想到最后公司公布结果，根据“末日比例确认”的原则，在4日认购该基金的基民，只能按照54%的比例获得份额。“前几个月，到银行办业务，总被推销基金的客户经理骚扰，可是大家都不敢买，没想到这回想买个封转开基金，汇够了钱人家还给退回来一半。”王小姐大感意外。
招商证券基金分析师王丹妮称，科讯股票型基金为近期发行的基金中，唯一一例启动“末日比例确认”机制完成的基金。值得注意的是，科讯股票型基金之所以出现“超额”申购，相当程度是因为该基金在1月4日的销售突然放量所致。根据公告数据计算，科讯1月4日合计获得超过26亿元的认购申购。约占全部申购额的五分之一。她认为，这似乎表明，股票类基金的销售可能有转暖迹象。
近两周来，有不少知名基金公司的明星基金进行拆分或分红，并借此机会进行持续营销。8日开始，就有华宝兴业多策略增长基金拆分并持续营销，上限100亿；18日，更有富国天瑞拆分，上限80亿。另外下周上投摩根旗下的中国优势、双息平衡等进行分红，其中中国优势分红达每10份达20元。“我们向顾客推荐可以买近日刚刚封转开的基金，因为封闭式基金盘子小，大量资金进入之后可以迅速抢反弹，在大盘回升的时候是不错的选择，有可能是基民也明白了这个道理。”深圳的一位理财师告诉记者。
QDII与债券基金受冷遇
但对于新发的QDII基金来说，当下仍不是发行的好季节。第五只QDII基金——工银瑞信中国机会全球配置股票基金没能获得前几只QDII一样的火爆认购。工银瑞信中国机会全球配置股票型基金于今年1月3日发行，目前销售仍未达到上限。与上投摩根亚太优势基金发售时超额十倍的认购量，不可同日而语。
这也难怪，虽然陆续有海富通、富国、招商、易方达宣布获得QDII资格，但与前期的抢发产品相比，基金公司也显得冷静得多了。
“去年9月份认购QDII基金的人大多是随大流，现在比较一下同期买入A股基金的同事，发现我买的QDII基金的收益不如他们，因此我以后再买入QDII基金，肯定会谨慎的。”一位网友在论坛上分析自己谨慎的理由——“两到三年内人民币可能有10-20%升值,故QDII基金需至少赢利10-20%才能保本；东南亚各国及地区股市(包括香港)现均处于近年来的高位，上涨潜力不大。”虽然观点有些偏颇，但也代表了一部分基民的看法。
去年12月份开始受到关注的灵活债券型基金也被基民打上了问号。这些债券型基金除了投资债券之外，还可以打新股，12月份市场大跌的时候，这类基金显示出其稳定性来。因而，在去年年底，有数只债券型基金修改契约，纷纷加入打新股的行列。但近日报道，管理层有望变革新股发行制度，未来将向中小投资者倾斜，那么基金“资金为王”的优势有可能不再明显，对此，理财师建议，把债券型基金作为资产配置的一部分更为合适，切不可对之抱有过高的幻想。
昨日，封闭式基金走势明显强于大盘。在沪深指数大幅下挫的情况下，基金指数经过宽幅震荡后收于前一日收盘附近，全天跌幅不大。上海基金指数收于5197.71点,下跌0.33%；深圳基金指数收于5160.03点,下跌0.07%。
34只可交易的封闭式基金中，有12只上涨，3只平盘，19只下跌。